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期权交易入门(初级篇):看跌期权交易

来源:未知 编辑:admin 时间:2018-03-02
导读: 1、 看跌期权 概念分析 在以上分析,我们只引进了 看涨期权概念,其实,还有一个概念--看跌期权。 股民在股票下跌时,总是被套,如果也像看涨 期权的买方一样,能把价格确定或对
 

1、看跌期权概念分析

    在以上分析,我们只引进了看涨期权概念,其实,还有一个概念--看跌期权。

    股民在股票下跌时,总是被套,如果也像看涨期权的买方一样,能把价格确定或对价格下跌风 险有自主权该多好?!

  看跌期权,就是只要交了权利金,就可以保证按执行价格卖出的权利。比如股票价格为12元,您交了3元权利金,就可以保证在任何时候按12元卖出。如果股票价格跌到8元、5元、3元,您都可以按12元执行。如果价格涨到16、18、20元以上,您可以让期权作废,按更高价格卖出。到此,您可能已看出期权奥妙!交了权利金,就有自主权。而且不需要受熊市的煎熬。

  不管是看涨期权,还是看跌期权,期权都给您自主权,只要您愿意先付出一定的权利金。

  5月10日买入9月份到期执行价格为1600元/吨的小麦期货看跌期权,权利金为20元/吨,就获得了权利。

  至于看跌期权卖方与看涨期权一样:

  5月12日卖出9月份到期执行价格为1600元/吨的小麦看跌期权,权利金为40元。

  如果:

  5月20日权利金下跌到15元,则:

  买入9月份到期执行价格为1600元/吨的小麦期货看跌期权(平仓),权利金为15元/吨。

  因此,盈利35元(40-15)。

  2、买入看跌期权与卖出期货比较

  ●粮食部门在1600元/吨卖出9月份到期的小麦期货套期保值,数量为10手(10吨/手)。

  ●粮食部门买进10手9月份到期执行价格1600元/吨的小麦看跌期权,权利金20元/吨。

  前者需要交保证金,后者不需要,只交权利金。顺便说一句,权利金的理论数值可以通过计算器计算。    如果价格上涨,则前者要被套,保证金不足时需追加,追加不足会被强行平仓。而后者不受此限制,价格上涨没有保证金追加风险,越上涨越有利,可以让期权作废,然后以更高价卖出期货,而期货做不到这一点。价格上涨,期货肯定被套,上涨利益享受不到。做期货被套是常有的,谁也不能保证在最高点或最低点进入。

  总之,通过买进看跌期权套期保值确定的是最低卖价,价格越高,卖得越高,价格有利变化的利益也能确保。而期货卖期保值,则不仅价格上涨的利益不能得到,而且还被套。

  其实,在期货价格上涨是,看跌期权权利金在下跌,买方即便想以更高价格卖出,也一样可以将先前买进的看跌期权卖出,再得到一部分权利金,收益不是更大吗?

  3、看跌期权卖方

  至此,期权买方的好处,您是看得很清。是否担心谁做卖方呢?不用担心,您认为价格要下跌买进看跌期权,价格就一定会下跌呢?如果您认为价格肯定(十拿九稳)下跌,那您就做期货,不用做期权了。做期权就是不怕一万,就怕万一。您认为下跌,别人认为不会,则别人做卖方。


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