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ETF、指数基金及其他

来源:未知 编辑:admin 时间:2018-02-27
导读: ETF是exchange-traded fund的缩写。ETF可说是新一代的共同基金。它也是许多有价证券(股票、债券等)的集合;但与普通的共同基金相比,ETF可以像一般股票那样随便交易,而不像共同基金
 
ETF是exchange-traded fund的缩写。ETF可说是新一代的共同基金。它也是许多有价证券(股票、债券等)的集合;但与普通的共同基金相比,ETF可以像一般股票那样随便交易,而不像共同基金那样,只能在交易市场收市时每天交易1次。这就是金融界喜欢的所谓“流动性”。
 
ETF经常被用于追踪各种市场指数。
 
ETF与大家已经熟知的指数基金相比,除了以上的优点外,由于它的构成方法,它的管理费用比已经很低的指数基金更低。
 
以Vanguard为例。它的著名的追踪S&P500的指数基金Vanguard 500 Index Fund Investor Shares (VFINX)的费用是0.17%(一般的共同基金的管理费用是2%),已经算是很低了;但是它的追踪S&P500的ETF的管理费用更低至0.05%!还不到其指数基金的三分之一。
 
ETF的缺点是,由于它容易交易,往往在市场上涨时,与相应的指数基金相比,它的价格比它的实际价值要高些(称为“溢价”[premium])。
因此希望买到好价钱的ETF,最好的方法就是在市场大跌时买入。
 
由于各种原因,即使是追踪同样指数的ETF与指数基金不会是同样的价格;甚至追踪同样指数的ETF之间也不会是同价。
 
有名的ETF有以下5种:
 
1] Vanguard
指数基金的开创者。费用最低。它是全世界第二大的ETF公司。
https://investor.vanguard.com/etf/
https://en.wikipedia.org/wiki/The_Vanguard_Group
 
2] SPDR
这个就是Standard & Poor's(简称S&P)的ETF的家族。以大蜘蛛(spider;与SPDR同音)为其广告标志。S&P的指数在这里都能找到其相应的ETF。
https://www.spdrs.com/
https://en.wikipedia.org/wiki/SPDR
 
3] iShares
由著名的金融管理公司BlackRock管理。其ETF的特色是追踪股票和债券指数,并在各国股票交易市场都能交易。它是全世界最大的ETF公司。
http://www.ishares.com/us/
https://en.wikipedia.org/wiki/IShares
 
4] Pro Shares
其EFT的主要特点是:可以利用各种证券的衍生物(derivatives)和“做空(short)”等技术手段,使得ETF的利润回报率成2倍甚至3倍的成长,当然其亏损也相应地成倍放大。
http://www.proshares.com/media/documents/proshares_product_list.pdf
 
5] Powershares
它最有名的ETF就是追踪NASDAQ 100指数的“QQQ”。
https://www.invesco.com/portal/site/us/investors/etfs/
https://en.wikipedia.org/wiki/Invesco_PowerShares
 
==
大概由于版权问题,最著名且历史最悠久的道琼斯30指数(Dow Jones Industrial Average,DJIA)只有一种ETF;而S&P 500则可以找到3种(其实以其他名称出现的实质上是S&P 500的ETF有许多)。
 
S&P 500 ETF
VOO Vanguard S&P 500 ETF $190 [7/2/2015]dividend: $3.94/2.07% [expense ratio: 0.05%]
IVV iShares Core S&P 500 $209 [7/2/2015]dividend: $4.01/1.91% [expense ratio: 0.07%]
SPY SPDR® S&P 500 ETF $207.50 [7/2/2015]dividend: $3.72/1.79% [expense ratio: 0.0945%]
以上3种ETF都还有股息;似乎仅VOO可以自动地把股息重新再投资于本身。
 
Dow Jones Industrial Average ETF
DIA [regular DJIA][1998; expense ratio of 0.17%]dividend: $1.42
DOG [inverse DIA][2006; expense ratio of 0.95%]
 
DDM [2 times DIA][2006; expense ratio of 0.95%]dividend: $1.58
DXD [2 times inverse DOG]
 
UDOW [3 times DIA]dividend: $0.57
 
2倍或3倍的DIA;还有2倍或3倍的“做空”(反向投资)的DIA。
上述正向投资的ETF也有股息。
 
==
ETF数据库
http://etfdb.com/type/
 
在美国市场交易的ETF大全:
https://en.wikipedia.org/wiki/List_of_American_exchange-traded_funds

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